对于后市大宗商品明天从没有这么有信心过。2016年至今,大宗商品当前的实际情况出现普涨格局,对于后市大宗商品明天从没有这么有信心过,主要逻辑有二个:第一,商品属性与通胀;第二,去杠杆与去过剩。

中国天然橡胶需求量与胶价。泰国、印尼、马来西亚等三国集团商讨后认为(三国集团产量占全球产量的70%以上),希望以此减少全球橡胶市场上的供应量来达到保价的目的,逻辑看似对的,但是胶价并没有想象中暴涨。

供应端改革分三个阶段,分别是去成本、去产量、去库存。去库存,短线看, 没有大幅下跌迹象,中长期看,大宗商品上涨基础、前提是去库存,否则反弹和下跌的轮回将困扰所有抄底投资者。

第三次牛市。国内方面,降准、CPI 回升、供应侧改革如火如荼;国外方面, 美欧俄等在中东地区博弈,不管结果如何,海湾产油国必须产业转型、结构优化乃至国家体制转型本身就是最大利多,超跌也支持油价筑底回升。今后一段时期的积极财政政策,CPI 与M2都在起来,会让天胶产生第三次牛市。

转自海通证券

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